马斯克立“军令状”，助力特斯拉扭转局势
特斯拉股价久违上扬，马斯克针对曾描绘的低价车与无人出租车这两大蓝图，设定了更为明晰的目标及时间规划。
北京时间 10 月 24 日凌晨，特斯拉发布 2024 年第三季度财务报告。该季度，特斯拉汽车销量及营收同比微增，但要达到 2023 年全年交付量水平，第四季度压力颇大。与此同时，马斯克在财报电话会议中宣称，特斯拉将放弃传闻中价格更低的 Model 2。
上一次有关特斯拉砍掉 Model 2 的传言出现于今年 4 月，那次传言致使特斯拉股价跌幅超 6%。若将特斯拉视作汽车企业，丢失大众市场无疑是利空信号。然而，此次结果却截然相反，特斯拉盘后股价飙升超过 12%，以其当前股价估算，市值增加近 800 亿美元。
缘由在于，马斯克抛出三大重磅消息：其一，2026 年实现 Cybercab 量产，且年生产量达 200 万辆；其二，2025 年推出一款售价在三万美元以内的新车型，并促使销量重回 20%-30%的高速增长轨道；其三，财报所呈现的，通过施行降本策略，特斯拉在第三季度取得超出预期的财务成果。
历经上半年的艰难困境，时至 2024 年年末，特斯拉着手筹备一场如暴风雨般猛烈的“反击之战”。
马斯克搁置 Model 2，明年欲增销 40 万台车
特斯拉本季度强劲的业绩表现，超出了多数投资者的预期。
2024 年第三季度，特斯拉在全球交付的电动车约为 46.3 万辆，同比增长 6.4%，环比提升 4.3%，创下 2024 年季度交付量的新高。
自 2020 年起，特斯拉汽车业务步入高速发展期，许多人已习惯特斯拉年增速超 30%的态势，马斯克甚至喊出“2030 年单年销售两千万台”的豪言。然而，在当下时期，实现销量增长并非易事。
外部竞争愈发激烈，是特斯拉本年度面临的严峻挑战，在中国市场尤为突出。
年初，小米汽车首款产品小米 SU7 在纯电轿车领域对 Model 3 构成强有力的竞争，月交付量曾一度超越后者，荣登销冠宝座；第三季度，包括乐道（蔚来旗下第二品牌）、智界（隶属鸿蒙智行生态联盟）、极氪等众多新势力集中推出对标中型五座纯电 SUV 的车型，试图凭借更卓越的智能化服务，形成“围剿 Model Y”的态势。
当前来看，特斯拉多年来在品牌形象、智能制造、充电体系等方面积累的优势，依旧能够在 toC 市场中充当坚实的护城河。据乘联会数据，9 月，Model Y 和 Model 3 分别以 4.8 万辆和 2.4 万辆的成绩，连续蝉联国内乘用车市场和豪华轿车市场的冠军。
而在美国市场，自去年 11 月开始交付的 Cybertruck（电动皮卡），其首次毛利率实现转正。
市场的另一部分忧虑聚焦于内部，毕竟特斯拉已经多年未发布面向全球市场的新车型（Cybertruck 目前尚无法在欧洲和中国市场发售）。现有的两款主力销售车型，分别已发布 8 年和 5 年。而马斯克早在 2020 年提及的一款面向大众市场的平价车型（即传说中 2.5 万美元起售的“Model 2”），至今毫无进展。
今年 4 月，路透社爆料特斯拉内部放弃 Model 2 的传闻，当日便使特斯拉股价遭受重挫。市场显然期望特斯拉推出新车型以维持增长。
在本季财报中，特斯拉表示“正在为推出新车型做准备，涵盖更低价的车型”。目前，新车型的具体信息尚不明确，预计将于明年上半年推出。
马斯克指出，特斯拉今年的交付量将“略有增长”，而明年则会增长 20%-30%。以 2023 年全球 181 万的交付量计算，马斯克的计划意味着 2025 年需多销售超过 30 万辆车。
在本季财报中，与汽车业务相关的另一亮点在于降本成效显著。
其中，汽车单车销售成本降至历史最低，约为 35100 美元（折合人民币 25 万元）。据路透社计算，本季度特斯拉汽车销售的利润率达到 17.05%，该数值较前一季度的 14.6%大幅提升，也显著高于华尔街分析师普遍预期的 15%左右。
单车销售成本的降低主要与动力电池原材料价格变动有关。特斯拉表示，这种影响会随时间推移逐渐减弱。
此外，本季财报中，特斯拉能源业务持续展现出强劲态势。“卖碳”收入略低于二季度，但同比增长超 30%，处于历史第二高位，这与其他 OEM 厂商纷纷放缓电动化目标有关。同时，特斯拉储能业务在第三季度实现了创纪录的 30.5%毛利率，上海储能超级工厂将按计划于 2025 年第一季度投入生产。
Robotaxi，乃马斯克的“主菜”
颇为有趣的是，在昨晚财报发布后的业绩会议上，马斯克依旧未正面回应关于 2.5 万美元车型的问题，他甚至称只关注廉价汽车是愚蠢的行为，“在未来，使用非自动驾驶的汽油车就如同使用翻盖手机一样”。
基于无人驾驶技术的 Robotaxi 业务，才是马斯克当下的钟爱之选。
本月 10 号，在特斯拉“We Robot”线下发布会上，特斯拉首次展示了其无人车 Cybercab。然而，市场纷纷吐槽马斯克将该发布会办成了一场线下大秀，公开演讲时长不足 20 分钟，而线下体验环节却长达 3 - 4 个小时。由于缺乏充足的技术信息，市场难以做出精准判断，那场发布会结束后，特斯拉股价受挫。
在昨晚的财报电话会议中，马斯克终于以相对完整的表述，阐明了与特斯拉 Robotaxi 业务相关的一些核心进展，包括特斯拉计划在明年推出在线叫车服务等。
特斯拉 Cybercab
首先是技术能力方面。在第三季度，全力拥抱 AI 的特斯拉，其基于视觉训练的 FSD 取得了如下进展：
- 人工智能训练算力提升 75%以上
- 发布了 FSD 完全自动驾驶能力（驾驶员监管版）V12.5 版本，参数数量增加 5 倍
- 特斯拉在得州超级工厂部署了 2.9 万个 H100 集群，并提前进行了培训，预计到 10 月底将达到 5 万个 H100 的容量
需要注意的是，目前 FSD 仍属于 L2 级别（需有人监督）的产品。但关键在于，马斯克此次透露，预计在明年推送的 FSD V13 版本，接管里程能够提升 500 倍。
这是一个极为夸张的表述，目前关于技术的更多细节尚未可知。不过，倘若真能达到如此体验，那么基本可以认为 FSD 将具备比肩 L4 级别无人驾驶的能力，从技术层面为 Robotaxi 业务的开展做好了准备。
而更为重要的是，马斯克强调：特斯拉现有的所有车型都将具备 FSD V13 的功能，他特别指出：若搭载 HW3.0 硬件（与自动驾驶相关的硬件）的老车型无法实现无人监督的 FSD 能力，那么特斯拉将免费提供硬件升级服务。
这意味着，与其他所有 Robotaxi 领域的参与者不同，一旦以上无人监管的 FSD 技术得以落地，特斯拉将瞬间拥有数万乃至数十万（具体数量取决于允许运营的国家和地区）的 Robotaxi 车型。
而其他竞争对手，在进行技术研发的同时，还需与车企合作生产用于 Robotaxi 的车型，这既需要时间来扩大数量，又需要投入资金进行车型生产。目前在美国市场，无论是谷歌旗下的 Waymo 还是通用旗下的 Cruise，其车队规模仅以百辆为单位。
至于落地时间，马斯克表示：计划在 2025 年推出线上付费打车 App，这是商业化付费运营的关键节点；在 2026 年，特斯拉计划实现 Cybercab 的量产。
当然，无人监督 Robotaxi 的落地，还需取决于监管机构的批准。在行业中，获取相关资质通常需要数百万英里无人驾驶的测试，加州机动车车辆管理局表示，特斯拉尚未申请无人测试许可证。
有趣的是，无论是两周前的 Cybercab 首次亮相，还是昨晚公布的 Robotaxi 业务展望，特斯拉的股价变动都与两家出行行业公司 Uber、Lyft 形成了正负对比。上一次，特斯拉股价下跌近 9%，而 Uber 则上涨超 10%；昨晚发布会后，特斯拉盘后上涨超 12%，而 Uber 则下跌 2.34%。
从市场反馈来看，“特斯拉是一家 AI + 机器人公司”的观点，尚未完全获得投资市场的一致认同。相较于一款 3 年后的期货，市场对现阶段的销量变化更为敏感。在无人驾驶真正到来之前，继续良好地销售汽车，并交付更强大的智能驾驶功能，仍是特斯拉在未来一段时间内最为重要的任务。
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