分析：中国汽车销售动荡行将结束

中国的新车市场预计将在经历了5个月的动荡后在今年复苏，这将为多家严重依赖中国利润、并经历了痛苦的两位数销量下滑的全球汽车制造商提供了一条救命稻草。

根据行业专家IHS Markit的数据，整个2019年，世界上最大的汽车市场预计将恢复3%的增长，最高可达2400万辆，而2018年下降2.6%，销量下降2340万辆。这是自1990年以来，中国汽车行业首次没有出现增长。

“我们确实预计中国今年会回来，”IHS Markit全球汽车预测总监科林·库奇曼说，“可能是因为金融市场更加稳定，但个人所得税的变化生效，关税战平息下来。”

去年，流向新车购买者的资金流在2018年年中开始枯竭，立即对新车销售造成了影响。

从7月份开始，中国的新车市场从稳定增长转为持续下滑。根据IHS的数据，7月份下降了5.3%，随着今年晚些时候的恶化，11月份的降幅达到12.8%。

金融市场的低迷在一定程度上被归咎于对中国的影子银行(不受监管的贷款)部门的打压，据估计，影子银行的规模为8万亿GB。

Couchman说：“这可能会对汽车贷款市场造成负面影响。”

但其他重要因素也在发挥作用。与美国的关税战伤害了中国中型企业，削弱了消费者信心，让购车者望而却步。

关税战也打击了中国的股市，再次打击了原本可能购买新车的买家的信心。

由于关税在15%、25%和40%之间摇摆不定，购车者不能因为等待价格最终稳定下来而受到指责。

这对汽车制造商的影响好坏参半，也有一些赢家，如宝马、梅赛德斯和大众。但福特、通用汽车(GM)、捷豹路虎(JLR)和现代汽车(Hyundai)都在苦苦挣扎。

福特一直受到车型系列老化的影响，销量下降了40%，希望新款福特福克斯能扭转这一局面。

虽然通用汽车将几款车型缩减为新的三缸发动机，但中国买家对其驾驶性能缺乏信心，这减缓了销售。

通用汽车试图将美国/中国贸易战与其销售下滑脱钩，但很难看出美国总统唐纳德·特朗普的行动如何没有对通用和福特都产生负面影响。

捷豹路虎的困境更加戏剧性，11月份的销量下降了50%，从2017年的1.4万辆下降到2018年的仅7000辆。

据说捷豹路虎的经销商网络出现了一些问题，但关税的不确定性对从英国进口高端车型的买家没有帮助。这一结果，加上其他因素，最终导致该公司在英国的工厂在去年年底关闭。

对于捷豹路虎来说，今年的市场复苏来得还不够快，截至去年11月，捷豹路虎在中国的总销量下降了20%(105,000辆比131,000辆)，而其合资车型--中国生产的捷豹XE和极光--的销量从74,000辆降至63,000辆。

至于2019年更大范围复苏的可能性，IHS Markit正期待关税战得到解决，中国政府出台某种刺激措施，并恢复信贷额度，以恢复市场信心。然后，世界上最知名的汽车制造商可以重新在中国销售必要数量的汽车，以证明他们过去几年在那里进行的巨额投资是合理的。

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