捷豹路虎(JLR)最近披露了36亿GB的年度亏损，其中很大一部分是因为它减少了公司资产的价值，并确认了未来收益的减少。
此前两周，有猜测称，标致、雪铁龙、DS和沃克斯豪尔/欧宝的所有者--标致雪铁龙集团(PSA Group)--已出价从印度所有者塔塔手中收购捷豹路虎。
据报道，这家英国汽车制造商已经在流传一份“整合后”的文件。捷豹路虎老板拉尔夫·斯佩思没有排除PSA和塔塔之间的谈判，但暗示他不是他们的一方。塔塔方面则表示，有关其即将“出售所持捷豹路虎股份”的传言并不属实。
塔塔的声明没有说的是，它可能会出售其在捷豹路虎的部分股份，与标致雪铁龙展开合作，这对两家公司都可能是有意义的。据Autocar消息人士称，这看起来是目前最有可能的结果。
一位投资者表示，他相信标致雪铁龙与捷豹路虎的某种合作是“不可避免的”，这一观点得到了前路虎总工程师查尔斯·田南特的支持，他告诉“考文垂电讯报”，捷豹路虎正处于“死亡螺旋”中。
那么，捷豹路虎是真的有麻烦了，还是仅仅是因为捷豹路虎在中国的销量暴跌？这些确凿的数据表明，未来还会有麻烦。
根据捷豹路虎2018-19年的账目，北美的销量增长了8.1%，达到139,800辆，英国的销量增长了8.7%，达到117,900辆。但整个欧盟的销售额下降了4.5%，其中中国的销售额下降了34%。北美现在是捷豹路虎最大的市场。
在这些整体数据背后，2018-19年极光和Discovery Sports的销量大幅下降(均下降约30%)，原因是买家在等待新车型，但这种情况应该会在未来12个月内回升。不过，捷豹F-Pace销量下降20%，对于一款相对年轻的车型来说并没有什么帮助。
然而，捷豹E-Pace的销量增长强劲，Velar的销量也是如此。路虎运动跑车在全球的销量达到了8万辆，为公司带来了利润增长。
不过，对新MLA多燃料平台的投资正在给该公司带来压力。2018-19年，捷豹路虎在投资上花费了38亿GB，其中62%用于新产品，14%用于电气化。
消息人士还告诉Autocar，捷豹路虎在中国的运营尤其困难。在犯下重大销售和营销错误后，需要修复与经销商网络的不稳定关系。
消息人士还称，捷豹路虎与其在中国的合资伙伴奇瑞的关系也没有像可能的那样稳定。在发生重大销售和营销错误后，捷豹路虎与经销商网络的关系需要修复，内部人士担心捷豹路虎将无法扭转这一局面。
中国产品质量问题的报道在当地媒体上也很常见。捷豹路虎-奇瑞联合为中国市场生产极光、探索运动、E-Pace和长轴距XE和XF。
如果我们归结起来，捷豹路虎的困境看起来是这样的：13款车型系列的销量不到60万辆，这是未来会出现麻烦的原因。尽管该公司正在将大部分汽车合并到MLA平台上，但这是一个昂贵的架构，重新设计其目前的畅销车型并推出三个新车型系列所需的投资将是巨大的。
即使到2021年销售超过70万辆汽车，也可能无法产生该业务未来所需的现金。例如，竞争对手宝马在2018年的销量是这个数字的三倍多。此外，捷豹路虎的财务预测预测，未来三年的利润率将在3%-4%之间，到2023年将达到4%-6%。在中期内完全有可能出现衰退的情况下，这一点很棘手。
以目前的极光/探索运动平台为例，该平台将于2025年逐步淘汰，没有为这些畅销汽车留下替代架构，一位投资者声称，银行里没有钱用于一个需要在18个月左右开始的项目。
一系列更小、更实惠、二氧化碳含量更低的“城市路虎”的大纲计划也未能实现。捷豹在轿车领域的未来也必须受到质疑，尽管官方提出了抗议。
与标致雪铁龙结盟如何帮助捷豹路虎？
捷豹路虎的所有者塔塔正在寻找合作伙伴，为自己未来的车型提供一个新的中型平台。奇瑞在画面中，但PSA可以将自己呈现为更好的匹配。
PSA备受好评的EMP架构可能会在下一代极光和探索运动中进行升级，可能会配备电动后桥。它还可能支撑一系列售价低于3万GB的路虎，帮助捷豹路虎建立亟需的规模，并安抚经销商。
与PSA结盟还将为捷豹路虎的机队二氧化碳评级提供重大掩护，特别是如果捷豹路虎失去了在2021年实现95G/公里目标的减损。
标致雪铁龙与东风在中国的联盟据说并不顺利，因此在中国成立一家标致-捷豹路虎合资企业可以帮助双方从零开始，捷豹路虎将可以接触到标致雪铁龙的经销商，从而形成一个从雪铁龙到标致、DS再到路虎的整洁品牌“阶梯”，成为其旗舰品牌。
标致雪铁龙还希望在美国站稳脚跟，捷豹路虎在美国已经拥有成熟的经销商网络，并将其描述为“稳健盈利”。
作为PSA-JLR联盟的第一步，这一切看起来都是一个合理的举措。任何交易都可能导致捷豹路虎未来计划的一些重大变化，而不是确保一切照常。但对于捷豹路虎来说，重大剧变似乎是不可避免的。
豪华车公司--去年的情况
梅赛德斯-奔驰(品牌)
收益/利润-GB 6.26bn利润利润率-7.8%研发-GB 6.03亿辆销量-238万辆汽车
奥迪(品牌)
收益/利润-GB 405亿n利润利润率-7.8%研发-GB 362亿n销售-188万辆汽车
宝马集团
收益/利润-GB 86.4亿GB利润利润率-7.2%研发-GB 70.5亿辆汽车销量-212万辆
捷豹路虎
利润/利润-3.58亿GB(2017年为10.7亿GB)利润率-0.7%(2017年为3.8%)研发-3.8亿GB销量-57.89万辆(2017年为61.43万辆)
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