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观点：投资者对电动汽车退缩了，原因如下

沃尔沃宣布将不再资助北极星，但这里有一个更广泛的故事在起作用……

世界上的投资者对电动汽车的制造开始退缩。上周，沃尔沃宣布将不再为北极星提供资金，消息传出后，沃尔沃的股价上涨。几天前，雷诺宣布不会将其电动汽车开发和制造部门Ampere的股票上市，因为估值看起来低于其预期。大众还推迟了其电池制造部门的上市计划。特斯拉股价今年已下跌30%。

那到底是怎么回事？每个案例都是不同的，但总的来说，全球股市都受到了电动汽车增长速度低于预期的惊吓。市场对快速赚钱的依赖是出了名的--当只有ICE汽车的时候，你总是会看到这一点。

但投资者也会对政治事件做出反应。如果唐纳德·特朗普(Donald Trump)明年入主白宫，他的首批目标之一将是乔·拜登(Joe Biden)领导下推出的一系列碳减排法案。电动汽车的增长将停滞不前。

相反的情况继续发生在中国身上，那里的政府支持意味着中国电动汽车制造商主导着国内市场。这意味着这些汽车以低价大量进入欧洲。这吓坏了欧洲制造商和他们的股东。他们呼吁欧盟建立贸易壁垒，直到他们自己降低成本。

经济学也帮不上忙。全球高利率是所有汽车销售的一大障碍。但电动汽车通常比纯汽油车更贵，对每月还款特别敏感。

在政客们给予补贴的地方，销售表现良好，而高销售意味着制造成本，因此价格将降低到不再需要这些垃圾来销售的地步。但在全球许多地方，这一切都在相当参差不齐地发生。

在这种背景下，新闻中的每一家汽车制造商都有不同的问题。

尽管即将推出的新车型层出不穷，但北极星迄今在实际销售其唯一批量生产的车型2方面开局并不顺利，尤其是在中国。竞争很激烈，所以北极星声称追求的是利润，而不是销量。这是汽车销售困难的制造商通常采取的做法。

因此，沃尔沃将停止向北极星投入资金，同时继续进行技术合作。北极星于2022年上市(沃尔沃持有48%的股份)，但股价大幅下跌。吉利在沃尔沃和北极星都持有大量股份，并表示将继续支持这两家公司。与此同时，沃尔沃表示，该公司在电动汽车领域的利润率越来越高，达到13%。北极星的是2%。

特斯拉拒绝预测CyberTruck的销售数据，这款车价格昂贵，很难制造，埃隆·马斯克预计在新款小型车出现之前，不会出现另一个增长阶段。但他没有透露具体时间，只是补充说，早些时候对2025年末的预测是乐观的。他说，他们“进展得很快”，但显然还有很多事情要做。“这将是深远的，不仅在车辆本身的设计上，而且在制造系统的设计上。”

与此同时，特斯拉引发的价格战似乎并未大幅提升Model 3或Model Y的销量。

因此，股市对雷诺的电动平台开发和制造部门安培(Ampere)兴趣不大或许也就不足为奇了。雷诺声称，整个公司足够健康，不需要股票要约带来的现金，因此取消了这一计划。诀窍是以低成本制造电动汽车，到今年年底，新款5将明确它们是否可以。

这是所有电动汽车制造商在投资者蜂拥而至之前必须掌握的一个诀窍。